一、商场解读：

今天，A股看上去涨的很猛，执行分化的终点严重。半导体、动力金属等板块大涨，银行、红利股如故跌的。何况，今天有近一半数目的个股是下落的，超2300只。

诚然，我并不摒除轮动结构的行情，因为，唯一有仓位在车上，那就能受益。退一步讲，总比全面下落，强太多了。起码当今，商场是有契机的！我以为今天A股高涨，一方面是因为板块轮动，在权重的推进下，主要指数高涨。

另一方面是，节前节后的积年律例，有资金在博弈，毕竟胜率高达70%。

还有一方面是，商场的预期相比足够。A股越是高涨，对十一长假的利好讯息预期越高。就算是成心空讯息，以“稳”为上的行情，也会连夜安排利好的。

政策看法：短线3900点位置有压制，抛压会加大。但商场资金活跃，板块轮动，短线或有承压，但长线莫得问题。另外，资金在长假前后的博弈属性增强。

二、债券商场奈何了？

参预下半年，国债利率一直在涨，从1.64%涨到了当今1.88%，对应的价钱全手下落。讲明许多资金全部小跑入市，推进A股行情。有公正，也有不好的场地！公正是，股市资金多，成心于推涨。可淌若国债的利率不息涨，以致进步了2%，对行情省略就不是很友好了。这是需要小心的。

2%，对当今商场来说，是一个很蛮横的分界线！

三、今天的讯息：

①、有色金属延续强势。

据最新讯息，本周一印尼叫停了1000个造孽采矿点。行为人人高超锡出口的领头羊和第二大坐褥国，这一举措可能激励精矿供应病笃，进而影响四季度冶真金不怕火产量，推进锡价上扬。与此同期，国内钴商场在9月29日发扬拉风，长江现货1#钴均价飙升至33.7万元/吨，单日涨幅高达2.9万元，创下本年最大单日涨幅记载。

②、存储芯片办法股延续强势。

近期，存储商场在9月迎来新一轮的价钱上调波浪。闪迪公司文告全面调高其存储居品售价，涨幅量度进步一成。与此同期，好意思光科技也向供应链发出信号，其居品价钱将上调20%-30%。据CFM闪存商场最新发布的2025年第四季度商场量度分析，企业级eSSD售价量度高涨超10%，DDR5内存模块价钱则有望上调10%-15%。

③、半导体产业链发扬亮眼。

凭证海外半导体产业统计，本年二季度国内在半导体建筑边界的商场份额初度冲突30%，这一效果主要收货于国内晶圆制造厂商的坐褥限度捏续膨胀以及原土建筑厂商商场份额的逐步普及。相关数据领路，本年上半年中芯海外和华虹半导体的产能效力永别达到92.5%和108.3%。

④、AI愚弄标的活跃。

DeepSeek推出了全新V3.2-Exp版块。在原有V3.1基础上，蜕变性地引入了DSA时间，即DeepSeek寥落小心力机制。与此同期，配套的APP接口也完成了同步更新。收货于新的价钱政策，开采者在调用DeepSeek API时的用度将大幅削减，进步50%。这一变动关于下流愚弄行业而言，无疑是个极大的利好讯息。

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